美股最新评级 | 国泰海通维持奈飞“增持”评级 目标价111美元

　　以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　中金公司维持MakeMyTrip Ltd（MMYT.O）跑赢行业评级，目标价85美元：

　　3QFY26收入略低于预期，主因汇率、监管及GST调整影响，但酒店与交通业务展现韧性。AI赋能全链路提升用户体验，营销费用率有望优化。下调盈利预测后，目标价对应46/35倍FY26/27经调整P/E，具备30%上行空间。

　　中信证券维持爱奇艺（IQ.O）增持评级：

　　25Q4营收67.63亿元，同比+2.3%，会员收入企稳，广告环比回暖；Non-GAAP归母净利润9460万元。内容储备丰富，微剧、出海及体验业务拓展增厚增长动能，政策利好驱动制作效率与质量双升，会员提价空间明确。

　　华泰证券维持爱奇艺（IQ.O）买入评级，目标价2.96美元：

　　4Q25收入与利润超预期，内容生态改善带动会员及广告回暖，内容成本占比优化。新规有望缩短审核周期、提升排播效率，公司作为龙头率先受益。上调2025-2027年盈利预测，基于0.7x 2026年PS给予目标价2.96美元。

　　国投证券维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价103美元：

　　公司Q4业绩符合预期，收入与利润双增，订阅提价及广告高增驱动盈利。收购WBD有望丰富内容库并实现年省20-30亿美元成本。2026年指引稳健，自由现金流预计达110亿美元。基于2026-2035年DCF模型，目标价定为103美元，对应36.5倍2026年PE。

　　华泰证券维持霍顿房屋（DHI.N）买入评级，目标价178美元：

　　FY26Q1业绩承压，营收与利润同比下滑，主因结转量价及毛利率下行。但公司通过提周转、强激励稳住销售，资本结构稳健，股东回报坚定。降息周期下住房供需矛盾有望缓解，低总价产品具弹性。基于2.12x FY26 P/TBV估值溢价，维持目标价178美元。

　　华泰证券维持满帮（YMM.N）买入评级，目标价16.1美元：

　　公司货运交易服务抽佣收入同比+31%，Take rate持续提升，2026年目标双位数增长；股东回报计划明确（2026年4亿美元），凸显现金流稳健。虽收缩货运经纪与信贷业务致短期收入承压，但主业货币化能力增强、新业务投入可控，长期盈利前景向好。

　　华泰证券维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价110.82美元：

　　4Q营收与利润超预期，用户参与度稳健，广告收入有望26年翻倍。AI提效内容制作，索尼、环球等内容合作拓展供给。收购华纳强化内容矩阵，协同效应逐步释放。下调26-27年盈利预测，目标价对应26年35倍PE，高于行业均值，反映龙头壁垒与增长确定性。

　　国泰海通维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价111美元：

　　预计FY26-28年收入CAGR达12.6%，净利润CAGR为21%。25Q4业绩超预期，会员突破3.25亿，盈利能力持续提升。AI优化内容分发与本地化，广告收入翻倍可期。收购WBD全现金方案落地，有望增强内容供给与制作能力，驱动长期增长。